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Vermögen erhalten, Werte schaffen und finanzielle Ziele erreichen in der neuen geostrategischen Risikodekade

New Layer

Geostrategie im Investment-Prozess:
Aktien-Renditen mit weniger Risiko

Intelligent investieren in der neuen geostrategischen Dekade

Die neue geostrategische Dekade hat erhebliche Auswirkungen auf Portfoliorenditen.
Die Investment-Strategie des Geostrategy Funds berücksichtigt die Implikationen der steigenden Bedeutung der Geostrategie für Märkte und Unternehmen, nimmt die sich daraus ergebenden Chancen wahr und reduziert Portfoliorisiken.

Politische Börsen haben KEINE kurzen Beine!

Bei geostrategischen Marktschocks Portfolio stabilisieren

Alpha-Ideen als Rendite-Beschleuniger

Geostrategische Chancen und Risiken im Blick

Politische Börsen haben KEINE kurzen Beine – politische Eingriffe und Entscheidungen beeinflussen nachhaltig Märkte und Portfolio-Renditen

Ein Blick in die jüngste Vergangenheit zeigt, dass politische Eingriffe, Entscheidungen und Regelungen das Wirtschaftsgeschehen – und damit Geschäftsmodelle, Entwicklungen von Unternehmen und Kapitalmärkte – immer stärker beeinflussen: Lockdowns und Herunterfahren ganzer Wirtschaftszweige während der Corona-Pandemie, Weltweite Vorschriften zur Dekarbonisierung wie Verbrenner-Verbot und Subventionierung grüner Energien, Rückbau der Globalisierung mittels Export-Verboten sowie eine dramatisch veränderte globale Sicherheitslage sind nur einige Beispiele dafür.

Geostrategische Faktoren wirken auf Märkte in zwei Richtungen

Die Kapitalmärkte sind von geostrategischen Treibern grundsätzlich in zwei Richtungen beeinflusst:

Plötzliche Schocks: Geostrategische, plötzliche ad-hoc Schocks wie Ausbruch des Ukraine-Krieges und Covid-19 Pandemie
Politische Eingriffe und Entscheidungen mit langfristiger Wirkung auf die Märkte sowie auf viele Wirtschaftszweige: Dekarbonisierung (Verbrenner-Verbot, Subventionierung klimafreundlicher Energieerzeugung) und Deglobalisierung (Export-Verbote, lokale Lieferketten).

Plötzliche, geostrategische ad-hoc Marktschocks führen in der Regel zu starken Kurseinbrüchen an den Märkten. Dagegen ergeben sich aus den politischen Eingriffen mit langfristiger Wirkung Investitions-Chancen.

Systematische Analyse geostrategischer Treiber reduziert Risiken und verbessert Portfolio-Renditen

Die Analyse von Konjunktur, Geldpolitik, Unternehmen und Marktsentiment sind klassische Instrumente für Investitions- und Portfolio-Entscheidungen. Neben diesen für großen Treibern für Börsenkurse und Marktentwicklungen waren es insbesondere geostrategische Ereignisse wie die Covid 19-Pandemie und der Ukrainekrieg, die zu heftigen Markteinbrüchen geführt haben. Mit der systematischen Analyse von geostrategischen Treibern können Risiken für das Portfolio reduziert und die Portfoliorenditen verbessert werden.

Risikomanagement über Aktien mit geringer Korrelation zur Marktreaktion bei geostrategischen ad-hoc Markt-Schocks

Klassische Werkzeuge des Risikomanagements für Portfolios sind Steuerung der Gewichtungen zwischen Anleihen und Aktien sowie der Einsatz von Derivaten zur Portfolioabsicherung. Unser Ansatz setzt auf Aktien, die bei Eintreten bestimmter geostrategischer ad-hoc Marktschocks eine geringe oder sogar negative Korrelation zur Marktreaktion zeigen. In der Corona-Krise stabilisierten Unternehmen aus dem Bereich Diagnostik (Covid-19 Testanalysen) und mit dem Ausbruch des Ukrainekriegs Rüstungsaktien und Grundstoffaktien (Düngemittel).

Geostrategy Fund: Aktienorientierter Mischfonds mit Fokus auf geostrategische Chancen und Risiken

Drei Portfolio-Säulen:

Geostrategisches Portfolio | Alpha-Portfolio | Anleihen & Cash

Absicherung gegen geostrategische Marktrisiken über Aktienauswahl
Investments in Unternehmen mit langfristigen geostrategischen Treibern

All-Cap Ansatz mit Schwerpunkt Europa

Resilient Investing DNA

Kern-Investments im geostrategischem Portfolio

Hohe Aktiengewichtung

Alpha-Ideen und Stock-Picking

Anleihen als Cash-Ersatz

Eigenes Modell zur Bewertung und Strukturierung von geostrategischen Marktrisiken

Vierstufiger Investment Prozess

Kapitalmärkte werden durch vier geostrategische Faktoren beeinflusst

Globale Sicherheit | Dekarbonisierung | Deglobalisierung | Gesundheit & Demografie

Auf der Weltbühne treten mehr und mehr Spieler auf, mit eigenen geopolitischen, machtpolitischen und expansiven Ambitionen, die sie mit aggressiven Strategien verfolgen - mit erheblichen Folgen für die Gewinnentwicklung der Unternehmen, das globale Wachstum und die Geldpolitik.

Konjunkturkrisen sind gut erforscht und die Rezepte, sie zu überwinden, werden weltweit sowohl in Demokratien als auch in Autokratien erfolgreich eingesetzt. Sie lassen sich in vielen Fällen innerhalb eines überschaubaren Zeitraumes überwinden.

Dagegen sind die Instrumente für geostrategische Risikodekaden unzureichend. Sie können sich daher über sehr lange Zeiträume erstrecken.

„Resilient Investing“ DNA

Wir wollen die Widerstandsfähigkeit eines Unternehmens gegen externe Schocks und Einflüsse verstehen, bevor wir investieren.

Nicht nur die Resilienz von Unternehmen ist wichtig – entscheidend ist, ein Portfolio so zu gestalten, dass es Performance-Chancen aktiv eingeht und gleichzeitig robust gegen externe Schocks reagiert.

Jedoch nicht nur die Widerstandsfähigkeit jedes einzelnen Unternehmens ist von Bedeutung. Entscheidend ist zusätzlich, dass das Portfolio des Geostrategy Funds eine hohe Resilienz gegen äußere Schocks und geostrategische Verwerfungen hat. Entsprechend konzentrieren sich die Fondsmanager darauf, das Portfolio so zu gestalten, dass es robust gegen Schocks und Krisen reagiert. Die Resilienz des Portfolios wird dadurch angestrebt, dass Unternehmen bzw. Wertpapiere in den geostrategischen Teilportfolios eine möglichst geringe Korrelation zur Aktienmarkt-Entwicklung aufweisen.

Investment-Konzept des Geostrategy Funds:
Diversifikation in Geostrategie-Portfolio und Alpha-Portfolio

Wir diversifizieren das Portfolio in die zwei Säulen:

Geostrategie-Portfolio
Alpha-Portfolio

Cash & Anleihen sind als Beimischung gedacht.

Folgende Anlageziele stehen im Mittelpunkt:

Das GSF-Portfolio in unterschiedlichen Marktphasen

Bei plötzlichen und unerwarteten Geostrategie-Ereignissen mit Schockwirkungen auf die Märkte stabilisiert das Geostrategie-Portfolio den GSF-Fonds. Der Fonds sollte sich dadurch robust gegen das Schock-Ereignis zeigen.

In geostrategischen Ruhephasen hat der Fonds ausgezeichnete Performance-Chancen, da die Alpha-Investments des Fonds zur Entfaltung kommen und der Anteil des Alpha-Portfolios an der Gesamtallokation steigt.

Starker Einfluss geostrategischer Ereignisse auf Märkte

Geostrategischer ad-hoc Schock führt zu einem Kurssturz an den Aktienmärkten

-> Investments im Geostrategie-Portfolio stabilisieren das Gesamtportfolio des Geostrategy Funds

-> Verluste des GSF-Portfolios werden stark eingegrenzt.

Geostrategische Ruhephase an den Märkten

Aktienmärkte sind weitgehend unbeeinflusst von geostrategischen Effekten

-> GSF-Investments im Geostrategie-Portfolio haben unabhängig von geostrategischen ad-hoc Einflussfaktoren ein gutes Chancen-Profil

-> Investments im Alpha-Portfolio kommen zur Entfaltung

-> Performance-Chancen aus sowohl der Investments im Alpha-Portfolio als auch im Geostrategie-Portfolio

Die geostrategische Lage kann auf Märkte negativ, neutral und positiv wirken.

Die Corona-Krise hatte zunächst einen stark negativen Effekt auf die Aktienmärkte. Aktien von Unternehmen aus dem Bereich Gesundheit profitierten jedoch und konnten zu einer Stabilisierung beitragen. Aktien von Unternehmen aus den Bereichen Streaming, Video-Conferencing, E-Commerce und Software erlebten einen regelrechten Boom, da sie von den Lockdowns erheblich profitierten.

Mit dem Angriff Russlands auf die Ukraine fand eine fundamentale Neubewertung von europäischen Rüstungsaktien statt. Portfolien, die in Rüstungsaktien investiert waren, wurden dadurch erheblich stabilisiert und waren vom Markteinbruch weniger betroffen.

Viele Länder fördern den Kauf von E-Fahrzeugen. Damit konnten sich E-Fahrzeug-Produzenten Wettbewerbsvorteile verschaffen und Marktanteile gewinnen. Darüber hinaus sollten Zulieferer von benötigten Bauteilen in Solar und Windkraftanlagen sowie von Wärmepumpen, durch die von Regierungen voran getriebenen Transformation der Wirtschaft und Gesellschaft hin zur CO2-Neutralität erheblich profitieren. Investments in spezialisierte Zulieferer sollten sich positiv auf Portfolio-Renditen auswirken.

Alpha-Portfolio

In geostrategischen Ruhephasen steigt der Anteil der Alpha-Portfolios.

Wir suchen gezielt nach deutlich unterbewerteten Unternehmen und versteckten Schätzen - unabhängig von geostrategischen Faktoren.

Wir analysieren und bewerten das geostrategische Risiko mit einem eigenen Modell

Damit wir geostrategische Risiken für Wertpapierpreise einschätzen und bewerten können, haben wir ein eigenes Modell entworfen, unseren Geostrategischen Risikoindex. Grundlage des Modells sind sechzehn geostrategische Faktoren, aus denen wir einen Wert für unseren Geostrategischen Risikoindex berechnen. Den Geostrategische Risikoindex nehmen wir als Grundlage, um das geostrategische Risiko für Vermögenspreise und Marktentwicklungen einschätzen zu können.

Geostrategischer Risikoindex